Everything has a cost,,it,Even when we want to invest our savings in financial instruments,,it,As for mutual funds,,it,total net inflows reached €,,it,the overall costs include those which weigh on the bottom and those charged directly to the subscribers,,it,entry and exit commissions,,it,A recent paper of "Issues of Economics and Finance" series published on the website of Bank of Italy,,it,downloadable www.bancaditalia.it,,it,It shows an estimate of the total cost,,it,TSC,,en. Anche quando vogliamo investire i nostri risparmi in strumenti finanziari.
Per quanto riguarda i mutual funds (the 31/12/2016 la raccolta netta complessiva ha raggiunto quota 34 billion €), i costi complessivi comprendono quelli che gravano sul fondo e quelli direttamente imputati ai sottoscrittori (commissioni di ingresso e di uscita).
Un recente Paper della serie “Questioni di Economia e Finanza” pubblicato sul sito di Bank of Italy, presenta una stima del costo complessivo (TSC) Investment in mutual funds,,it,carried out using the information from the SGR in supervisory reports,,it,The estimates obtained show that in the period,,it,TSC has been on average equal to 1.58 percent of the total assets of the funds,,it,percent at the end,,it,If you subtract the costs directly and indirectly borne by investors the performance of open-end mutual funds is reduced on average by,,it,According to preliminary results,,it, effettuata utilizzando le informazioni riportate dalle SGR nelle segnalazioni di vigilanza.
Le stime ottenute mostrano come nel periodo 2006-2016 il TSC sia stato in media pari all’1,58 per cento del patrimonio complessivo dei fondi (1,74 per cento a fine 2016); se si sottraggono i costi direttamente e indirettamente sostenuti dagli investitori il rendimento dei fondi comuni aperti si riduce in media dal 3,5 the 2 percent. In base a risultati preliminari, the presence of subscription fees and sales reduces the elasticity of the subscriptions and redemptions to yields,,it,The aforementioned Paper was preceded by the annual survey of funds and SICAV under Italian law,,it,performed by the Mediobanca research,,it,In only,,it,Net inflows were positive about,,it,The average net return on equity is estimated at 1.3%,,it,which benefited most from the performance of balanced funds,,it,equity,,it,and bond,,it,as well as pension funds,,it,is negotiating,,it.
Il suddetto Paper è stato preceduto dall’annuale indagine sui fondi e SICAV di diritto italiano, effettuata dall’ufficio studi di Mediobanca.
Nel solo 2016 la raccolta netta è stata positiva per circa 8 billion €. Il rendimento netto medio del patrimonio è valutabile all’1,3%, che ha beneficiato maggiormente della performance dei fondi bilanciati (1,8%), azionari (1,6%) e obbligazionari (1,5%), come pure dei fondi pensione, sia negoziali (2,6%) that open,,it,flexible funds stopped to,,it,with money market funds still slightly negative,,it,Two, the "negative" reports,,it,excessive portfolio turnover,,it,that affects costs,,it,and the fact that the returns,,it,in the long term I am still unsatisfactory,,it,Mediobanca says,,it,those who had invested in all the Italian open-end mutual funds over the past,,it,years would suffer,,it,compared to an annual use in BOT,,it,a loss of just under once the total balance,,it,costs and returns,,it (2,2%); i fondi flessibili si sono fermati allo 0,5%, con i fondi di mercato monetario in pur lieve negativo (-0,2%). Due le segnalazioni “negative”: l’eccessiva rotazione del portafoglio (che incide sui costi) e il fatto che i rendimenti, in un’ottica di lungo periodo sono ancora insoddisfacenti.
Says Mediobanca: chi avesse investito in tutti i fondi comuni aperti italiani negli ultimi 33 anni avrebbe subìto, rispetto ad un impiego annuale in BOT a 12 months, una perdita di poco inferiore a una volta il patrimonio iniziale.
Alex Gaetani