Todo tiene un costo,,it,Incluso cuando queremos invertir nuestros ahorros en instrumentos financieros,,it,En cuanto a los fondos de inversión,,it,las entradas netas totales alcanzaron los €,,it,los costes totales incluyen los que pesan en la parte inferior y los encargados directamente a los suscriptores,,it,de entrada y salida comisiones,,it,Un artículo reciente de "Cuestiones de Economía y Finanzas" series publicadas en la página web del Banco de Italia,,it,www.bancaditalia.it descargable,,it,Se muestra una estimación del coste total,,it,TSC,,en. Anche quando vogliamo investire i nostri risparmi in strumenti finanziari.
Per quanto riguarda i los fondos de inversión (al 31/12/2016 la raccolta netta complessiva ha raggiunto quota 34 millones de dólares), i costi complessivi comprendono quelli che gravano sul fondo e quelli direttamente imputati ai sottoscrittori (commissioni di ingresso e di uscita).
Un recente Paper della serie “Questioni di Economia e Finanza” pubblicato sul sito di Banco de Italia, presenta una stima del costo complessivo (TSC) La inversión en fondos mutuos,,it,llevado a cabo utilizando la información de la SGR en los informes de supervisión,,it,Las estimaciones obtenidas muestran que en el período,,it,TSC ha sido, en promedio igual a 1,58 por ciento de los activos totales de los fondos,,it,por ciento a finales,,it,Si se restan los costes directamente e indirectamente a cargo de los inversores el rendimiento de los fondos de inversión de extremo abierto se redujo en promedio,,it,Según los resultados preliminares,,it, effettuata utilizzando le informazioni riportate dalle SGR nelle segnalazioni di vigilanza.
Le stime ottenute mostrano come nel periodo 2006-2016 il TSC sia stato in media pari all’1,58 per cento del patrimonio complessivo dei fondi (1,74 per cento a fine 2016); se si sottraggono i costi direttamente e indirettamente sostenuti dagli investitori il rendimento dei fondi comuni aperti si riduce in media dal 3,5 al 2 por ciento. In base a risultati preliminari, la presencia de cuotas de suscripción y ventas reduce la elasticidad de las suscripciones y reembolsos a rendimientos,,it,El papel antes mencionado fue precedido por la encuesta anual de fondos y SICAV con la legislación italiana,,it,La investigación realizada por Mediobanca,,it,en solamente,,it,Las entradas netas fueron positivas acerca,,it,El rendimiento neto sobre patrimonio promedio se estima en el 1,3%,,it,que se benefició más de la ejecución de los fondos equilibrados,,it,equidad,,it,y el vínculo,,it,así como los fondos de pensiones,,it,está negociando,,it.
Il suddetto Paper è stato preceduto dall’annuale indagine sui fondi e SICAV di diritto italiano, effettuata dall’ufficio studi di Mediobanca.
Nel solo 2016 la raccolta netta è stata positiva per circa 8 millones de dólares. Il rendimento netto medio del patrimonio è valutabile all’1,3%, che ha beneficiato maggiormente della performance dei fondi bilanciati (1,8%), azionari (1,6%) e obbligazionari (1,5%), come pure dei fondi pensione, sia negoziali (2,6%) que se abren,,it,fondos flexibles detuvieron para,,it,con los fondos del mercado de dinero aún ligeramente negativo,,it,Dos, los informes "negativos",,it,la excesiva rotación de la cartera,,it,que afecta a los costes,,it,y el hecho de que los rendimientos,,it,en el largo plazo estoy siendo insatisfactoria,,it,Mediobanca dice,,it,los que habían invertido en todos los open-end fondos de inversión italianos durante la última,,it,años sufrirían,,it,en comparación con un consumo anual de BOT,,it,una pérdida de algo menos de una vez que el saldo total,,it,costos y rendimientos,,it (2,2%); i fondi flessibili si sono fermati allo 0,5%, con i fondi di mercato monetario in pur lieve negativo (-0,2%). Due le segnalazioni “negative”: l’eccessiva rotazione del portafoglio (che incide sui costi) e il fatto che i rendimenti, in un’ottica di lungo periodo sono ancora insoddisfacenti.
Dice Mediobanca: chi avesse investito in tutti i fondi comuni aperti italiani negli ultimi 33 anni avrebbe subìto, rispetto ad un impiego annuale in BOT a 12 mes, una perdita di poco inferiore a una volta il patrimonio iniziale.
Alessandro Gaetani