Tout a un coût,,it,Même lorsque nous voulons investir nos économies dans des instruments financiers,,it,En ce qui concerne les fonds communs de placement,,it,les entrées nettes totales ont atteint €,,it,les coûts globaux comprennent ceux qui pèsent sur le fond et ceux qui sont chargés directement aux abonnés,,it,commissions d'entrée et de sortie,,it,Un article récent de la série « Les questions de l'économie et des finances » publié sur le site web de la Banque d'Italie,,it,www.bancaditalia.it téléchargeable,,it,Il montre une estimation du coût total,,it,TSC,,en. Anche quando vogliamo investire i nostri risparmi in strumenti finanziari.
Per quanto riguarda i fonds communs de placement (l' 31/12/2016 la raccolta netta complessiva ha raggiunto quota 34 milliards d '€), i costi complessivi comprendono quelli che gravano sul fondo e quelli direttamente imputati ai sottoscrittori (commissioni di ingresso e di uscita).
Un recente Paper della serie “Questioni di Economia e Finanza” pubblicato sul sito di Banque d'Italie, presenta una stima del costo complessivo (TSC) Les investissements dans des fonds communs de placement,,it,réalisée à l'aide des informations de la SGR dans les rapports de surveillance,,it,Les estimations obtenues montrent que, dans la période,,it,TSC a été en moyenne égale à 1,58 pour cent de l'actif total des fonds,,it,pour cent à la fin,,it,Si vous soustrayez les coûts supportés directement et indirectement par les investisseurs la performance des fonds commun de placement est réduite en moyenne par,,it,Selon les résultats préliminaires,,it, effettuata utilizzando le informazioni riportate dalle SGR nelle segnalazioni di vigilanza.
Le stime ottenute mostrano come nel periodo 2006-2016 il TSC sia stato in media pari all’1,58 per cento del patrimonio complessivo dei fondi (1,74 per cento a fine 2016); se si sottraggono i costi direttamente e indirettamente sostenuti dagli investitori il rendimento dei fondi comuni aperti si riduce in media dal 3,5 l' 2 pour cent. In base a risultati preliminari, la présence de frais de souscription et de vente réduit l'élasticité des souscriptions et des rachats à des rendements,,it,Le document ci-dessus a été précédée par l'enquête annuelle des fonds et SICAV de droit italien,,it,réalisée par la recherche Mediobanca,,it,en seulement,,it,Les entrées nettes ont été positives au sujet,,it,Le rendement net moyen des capitaux propres est estimée à 1,3%,,it,qui a bénéficié le plus de la performance des fonds équilibrés,,it,équité,,it,et d'obligations,,it,ainsi que les fonds de pension,,it,est en négociation,,it.
Il suddetto Paper è stato preceduto dall’annuale indagine sui fondi e SICAV di diritto italiano, effettuata dall’ufficio studi di Mediobanca.
Nel solo 2016 la raccolta netta è stata positiva per circa 8 milliards d '€. Il rendimento netto medio del patrimonio è valutabile all’1,3%, che ha beneficiato maggiormente della performance dei fondi bilanciati (1,8%), azionari (1,6%) e obbligazionari (1,5%), come pure dei fondi pensione, sia negoziali (2,6%) qui ouvrent,,it,fonds flexibles se sont arrêtés pour,,it,avec des fonds du marché monétaire encore légèrement négatif,,it,Deux, les rapports « négatifs »,,it,rotation du portefeuille excessif,,it,qui affecte les coûts,,it,et le fait que les rendements,,it,à long terme, je suis encore insatisfaisant,,it,Mediobanca dit,,it,ceux qui avaient investi dans tous les fonds commun de placement italiens sur le passé,,it,années souffriraient,,it,par rapport à une utilisation annuelle BOT,,it,une perte d'un peu moins une fois que le solde total,,it,les coûts et les rendements,,it (2,2%); i fondi flessibili si sono fermati allo 0,5%, con i fondi di mercato monetario in pur lieve negativo (-0,2%). Due le segnalazioni “negative”: l’eccessiva rotazione del portafoglio (che incide sui costi) e il fatto che i rendimenti, in un’ottica di lungo periodo sono ancora insoddisfacenti.
Dit Mediobanca: chi avesse investito in tutti i fondi comuni aperti italiani negli ultimi 33 anni avrebbe subìto, rispetto ad un impiego annuale in BOT a 12 mois, una perdita di poco inferiore a una volta il patrimonio iniziale.
Alex Gaetani