Tutto ha un costo. Anche quando vogliamo investire i nostri risparmi in strumenti finanziari.
Per quanto riguarda i 共同基金 (到 31/12/2016 la raccolta netta complessiva ha raggiunto quota 34 亿元), i costi complessivi comprendono quelli che gravano sul fondo e quelli direttamente imputati ai sottoscrittori (commissioni di ingresso e di uscita).
Un recente Paper della serie “Questioni di Economia e Finanza” pubblicato sul sito di 意大利银行, presenta una stima del costo complessivo (TSC) dell’investimento in fondi comuni, effettuata utilizzando le informazioni riportate dalle SGR nelle segnalazioni di vigilanza.
Le stime ottenute mostrano come nel periodo 2006-2016 il TSC sia stato in media pari all’1,58 per cento del patrimonio complessivo dei fondi (1,74 per cento a fine 2016); se si sottraggono i costi direttamente e indirettamente sostenuti dagli investitori il rendimento dei fondi comuni aperti si riduce in media dal 3,5 到 2 百分. In base a risultati preliminari, 认购费用和销售的存在降低了订阅和赎回对产量的弹性,,it,前述论文是由之前的资金根据意大利法律的年度调查，并SICAV,,it,由Mediobanca进行研究,,it,在只,,it,净流入均看好,,it,平均净资产净回报率估计为1.3％,,it,其中受益最大，从平衡型基金的表现,,it,公平,,it,和债券,,it,以及养老基金,,it,正在谈判,,it.
Il suddetto Paper è stato preceduto dall’annuale indagine sui fondi e SICAV di diritto italiano, effettuata dall’ufficio studi di Mediobanca.
Nel solo 2016 la raccolta netta è stata positiva per circa 8 亿元. Il rendimento netto medio del patrimonio è valutabile all’1,3%, che ha beneficiato maggiormente della performance dei fondi bilanciati (1,8%), azionari (1,6%) e obbligazionari (1,5%), come pure dei fondi pensione, sia negoziali (2,6%) che aperti (2,2%); i fondi flessibili si sono fermati allo 0,5%, con i fondi di mercato monetario in pur lieve negativo (-0,2%). Due le segnalazioni “negative”: l’eccessiva rotazione del portafoglio (che incide sui costi) e il fatto che i rendimenti, in un’ottica di lungo periodo sono ancora insoddisfacenti.
他说， Mediobanca: chi avesse investito in tutti i fondi comuni aperti italiani negli ultimi 33 anni avrebbe subìto, rispetto ad un impiego annuale in BOT a 12 个月, una perdita di poco inferiore a una volta il patrimonio iniziale.
亚历山大Gaetani