Резюме рабочего документа
Задолженность домохозяйств и влияние денежно-кредитной политики после пандемии.
«Мы изучили неоднородность задолженности домохозяйств в девяти европейских странах (Бельгия, Испания, Венгрия, Ирландия, Italia, Lettonia, Литва, Португалия и Словакия) в период 2022-24 использование детальных данных кредитного регистра. Сначала мы зафиксировали существенные различия между странами и внутри стран по ипотечным и потребительским кредитам в зависимости от возраста заемщика., срок погашения кредита и установление процентной ставки. Поэтому мы количественно оценили влияние недавнего цикла ужесточения политики ЕЦБ на стоимость заимствований домохозяйств и оценили его неоднородное влияние на домохозяйства.. Передача почти завершена по ипотеке (о 0,9), но значительно слабее для потребительского кредита (о 0,4). Хотя передача ипотечных кредитов относительно однородна в разных странах, Потребительское кредитование демонстрирует заметные различия между странами, которые нельзя объяснить характеристиками заемщика или кредита.. Молодые домохозяйства испытывают больший эффект переноса ипотеки, но более низкая передача потребительского кредита, по сравнению с более старыми заемщиками, в то время как более длительные сроки погашения связаны с большим эффектом воздействия на оба кредитных рынка».
Европейский контекст
Между 2022 и 2024 Европейский центральный банк начал беспрецедентный за последние десятилетия цикл повышения ставок, с целью вернуть инфляцию к целевому уровню 2%.
Исследование опубликовано на сайте Банка Италии., проводится совместно с другими центральными банками еврозоны, проанализировали, как эти решения повлияли на стоимость кредитов для домохозяйств в девяти странах.
По ипотеке передача практически завершена, con un сквозной около 0,9. Для потребительского кредита это гораздо более смягчено., с коэффициентами около 0,36. С точки зрения различий поколение я молодежь больше всего страдает от роста ставок по ипотеке, в то время как на потребительское кредитование влияние меньше.
Сосредоточьтесь на Италии
В итальянских семьях появляются своеобразные характеристики. Для взятой ипотеки предпочтение контрактам с фиксированной ставкой Это сделало передачу более постепенной., но все же существенно. Что касается срока ипотеки в Италии, преобладают сроки ниже: 20 возраст, в отличие от других стран, таких как Португалия, где они превосходят 30 возраст.
По потребительскому кредитованию эффект повышения был слабее, чем по ипотеке., с большей дисперсией между учреждениями. Большая часть выданных ипотечных кредитов сконцентрирована на возрастную группу 25-44 возраст. Но для младших, Повышение ставок стало существенным барьером для доступа к недвижимости..
Суммируя
- Более дорогая ипотека: кто взял ипотеку между 2022 и 2023 платили гораздо более высокие ставки, чем до пандемии.
- Менее чувствительный потребительский кредит: Потребительские кредиты и автокредиты меньше пострадали от повышения ЕЦБ, но с большей изменчивостью затрат.
- Неравенство поколений: молодые люди пострадали от воздействия ипотеки более непосредственно, в то время как более зрелые домохозяйства ощутили влияние, особенно на потребительское кредитование.
Денежно-кредитная политика ЕЦБ не влияет на все семьи одинаково. В Италии, ипотечные кредиты почти полностью передали повышение ставок, в то время как потребительское кредитование продемонстрировало большее сопротивление. Это означает, что итальянские семьи, особенно те, кто молод и ищет дом, они заплатили самую высокую цену за ужесточение монетарной политики.
Александр Гаэтани
Полный документ (в Инглезе) его можно скачать здесь: Задолженность домохозяйств и влияние денежно-кредитной политики после пандемии.